Por qué los precios de la pulpa y el café suelen dispararse en el mismo año

Dos productos no relacionados, una dirección compartida

Un tostador de café en Seattle y un comprador de envases en Rotterdam rara vez se consideran abastecidos del mismo lugar. Sin embargo, ambos suelen serlo. Brasil suministra cerca de 40% del café del mundo y también se encuentra entre los mayores productores de pulpa de eucalipto utilizada para fabricar cartón para embalaje. Cuando un solo sistema climático, una oscilación monetaria o un cuello de botella en el transporte marítimo golpean a ese país, pueden mover dos mercados de productos básicos que de otro modo no tendrían nada que ver entre sí.

Esa superposición es la razón por la que los equipos de adquisiciones a veces ven que los futuros del café verde y los índices de pulpa suben en el mismo trimestre. No es una extraña coincidencia que merezca un titular. Es un resultado predecible de la geografía.

Cuando el tiempo azota dos veces

Los cafetos arábigos siguen un ciclo bienal, alternando entre un "año activo" de alto rendimiento y un "año inactivo" más ligero. La sequía o las heladas durante un período de crecimiento crítico no sólo recortan la cosecha de ese año, sino que también pueden suprimir el ciclo siguiente, ya que los árboles dañados necesitan estaciones para recuperarse. Las plantaciones forestales responden a los mismos patrones de lluvia, sólo que a un ritmo más lento: una estación seca que presiona a las cerezas de café también puede desacelerar los ciclos de crecimiento del eucalipto que alimentan a las plantas de celulosa a una provincia de distancia.

Los fabricantes que quieren tener menos exposición a una sola región de fibra han comenzado a trasladar parte de su suministro hacia Pulpa de bambú como fuente alternativa de fibra para vasos de papel. , que se basa en una geografía de crecimiento y un ritmo de cosecha diferentes a los del eucalipto brasileño o la fibra de madera sudamericana.

La capa de moneda y carga

El clima explica el lado de la oferta. La moneda y la logística explican por qué el movimiento de precios suele producirse en el mismo mes. Tanto el café como la pulpa se cotizan internacionalmente en dólares estadounidenses, pero se producen con costos en moneda local, por lo que una oscilación del real brasileño cambia los márgenes de los exportadores de ambos productos a la vez, independientemente de las condiciones de la cosecha.

Añadir carga de contenedores. Los sacos de café y los fardos de pulpa frecuentemente salen a través de los mismos puertos de América del Sur, por lo que un evento de congestión o un aumento en los costos del combustible aumenta los costos de desembarque de ambas cargas simultáneamente. Los costos de la energía agravan aún más esta situación, ya que el tostado del café y la pulpa de madera son procesos intensivos en calor y expuestos a los mismos precios regionales de energía y combustible.

Por qué el tiempo se alinea más de lo esperado

Nada de esto significa que el café y la pulpa se muevan juntos todos los años. La mayoría de los años, sus ciclos de precios divergen completamente, ya que el café reacciona más rápido a una sola mala cosecha, mientras que el precio de la pulpa está más determinado por la capacidad de los molinos y los ciclos de demanda de papel. Pero cuando ocurre un shock amplio (un año de gran sequía, una devaluación de la moneda o un anuncio de aranceles que cubre las exportaciones de un país productor), ambos mercados lo absorben casi al mismo tiempo, porque comparten el mismo punto de origen y no la misma lógica de producto.

La política comercial añade otra capa que los compradores a menudo pasan por alto. Un arancel destinado a las exportaciones agrícolas de un país rara vez se limita a una sola línea de productos básicos; Remodela los volúmenes de envío y los términos de los contratos de todo lo que se mueve a través de los puertos de ese país. Para los compradores de envases que rastrean los costos, esta es la misma dinámica detrás Las fuerzas impulsadas por la pulpa detrás de los precios de los vasos de papel en 2026 , donde los costos de la fibra variaron por razones que poco tuvieron que ver con la demanda de vasos de papel en sí.

Qué significa esto para los compradores de envases

La conclusión práctica no es que los precios del café predicen los precios de los vasos de papel. Lo que ocurre es que ambos están en la fase final del mismo puñado de variables ascendentes: el clima en regiones forestales y de cultivo específicas, un puñado de tipos de cambio y un pequeño número de corredores marítimos. Cuando una de esas variables se mueve bruscamente, vale la pena comprobar si está a punto de aparecer también en una cotización de empaque, incluso si la cobertura periodística solo habla de café.

Para los compradores que quieren reducir esa exposición en lugar de limitarse a seguirla, la diversificación de la fibra es una de las pocas palancas realmente disponibles en la etapa de abastecimiento. Trabajando desde Líneas de vasos de papel ecológicos obtenidos según estándares de fibra verificados. distribuye ese riesgo en más de una región en crecimiento, lo que importa más en años en los que el clima de un solo país ocupa los titulares de dos productos básicos no relacionados a la vez.

Fuentes

Datos sobre la participación de Brasil en la producción mundial de café y su ciclo bienal de Arábica referenciados desde el Circular sobre el mercado del café del Servicio Agrícola Exterior del USDA . El reciente movimiento de precios y el contexto climático/impacto tarifario extraídos del Informes de mercado de la Organización Internacional del Café .